僧多粥少投资不均谁在操控文化产业投资方向盘

2013/2/4

来源：中国文化报

　　目前多只文化产业股权投资基金实际完成募资金额为总募资规模的30%至40%,亦即有459.6亿元实际可投资的资金。按照一般私募股权投资机构2至3年投资期的周期计算，则每年需要投资到企业的资金为150亿元至200亿元。而从目前实际投资状况分析，文化产业投资基金在2009年、2010年和2011年披露的投资案例50余个，总投资金额不超过100亿元。

　　大量的资金快速设立在各只文化产业投资基金之下，使得文化产业投资基金的管理团队背负着巨大的压力。文化产业市场化进程相对较晚导致产业成熟度较低，规模化和商业模式成熟的企业较少，同时文化企业成长性普遍较弱，大多数领域文化企业经营缺少爆发性，出版广电传媒等细分领域受到政策和行政体制影响巨大，这些因素都导致文化产业股权投资基金挖掘优质项目时不那么轻松。

　　中央财经大学文化创意研究院执行院长魏鹏举认为，由于政策利好的催动，大量的政府资金以及各类社会资本纷纷涌入，剩余投资额总量累计越来越大。目前来看，中国文化产业的发展似乎并不缺少资金，但这并非中国文化产业发展应该的状态，中国文化产业其实存在普遍的资金短缺问题。之所以会出现现在大量文化产业投资基金暂时找不到有价值的投资对象，固然有文化产业发展还不够成熟的因素，但更重要的是，我国的文化体制改革还远没有到位，社会资本在文化产业领域的限制还比较多，即使可以参与的领域，政策风险也非常大。也正因为如此，基金的投资领域都集中在市场化程度相对较高的影视制作、旅游领域以及市场经济较为发达的东部地区。

　　从基金的资金特点来看，公有资本（无论是政府直接注资还是国有文化或金融企业出资）是当前我国文化产业投资基金的主导，这在文化产业起步阶段是必要的，但从长期来看，公有资本应该主要起到引导资金的作用，逐步推动非公有资本成为文化产业投资的主导力量。目前文化产业基金主要投资领域集中在影视产业，共披露23起，占总案例数的43.23%,其次为旅游演艺行业8起。目前文化产业基金主要投资的地区为北京以及江苏、广东、上海、浙江等沿海地区，集中了大量的文化产业类企业。记者刘妮丽

政府背景基金投资概览

基金名称	投资领域与策略	融资公司及项目介绍
中国文化产业投资基金	主要以股权投资方式，投资新闻出版发行、广播电影电视、文化艺术、网络文化、文化休闲及其细分文化及相关行业等领域。	视讯中国、新华网、中国出版集团、中国教育出版集团、开心麻花、上海骏梦网络科技有限公司、法宝网、华数传媒、万方数据股份有限公司、欢瑞世纪影视传媒股份有限公司。
上海东方惠金文化产业投资基金	重点投资动漫、游戏、数字媒体、影视制作等领域，建立独特的“投资＋担保”经营模式。东方惠金投资公司设立了注册资本4000万元的上海东方惠金文化产业担保有限公司。担保公司争取到了中国建设银行上海分行、上海银行总行的大力支持，创建了联合银行战略合作伙伴关系，多方共同扶持文化企业。	富凯网络、上海泓安数据。
江苏紫金文化产业投资基金	重点以股权形式投资江苏省媒体文化、创意文化、影视文化、网络文化、演艺文化、动漫文化等领域，具有行业领先地位和极具增长潜力的文化产业项目。	盐阜大众报业集团、江苏省浪淘沙影业有限公司、江苏省广播电视信息网络股份有限公司、苏州书香门第酒店管理有限公司、幸福蓝海影视集团、南京时代传媒股份有限公司、常州中华恐龙园。
广东广电基金	重点投资广东广电网络上下游相关行业乃至省内文化产业拟上市企业，同时覆盖中广投资在全国范围内配置的其他文化产业及国家战略性新兴产业的优质项目。	上海未来宽带、深圳茁壮网络、武汉长光科技等。
南京文化创业投资基金	基金锁定出版传媒、文化产业连锁、动漫等新兴文化产业中的中小企业。在未来3至5年，南京文化创业投资基金将在打造乐博琴行上市的基础上，继续扶持2至3家有一定规模、管理规范、发展前景较好的文化类企业上市。	南京乐博乐器有限公司。
天津文化产业投资基金	主要以股权投资方式投资文化产业领域，引导示范和带动社会资金投资文化产业。
陕西文化产业投资基金	此次募集的第一期基金，为“陕西文投艺术品投资基金”，将以股权投资形式定向投向省内艺术品文化企业。	陕西文化产业投资基金中的60%—70%将投向陕西省重大文化产业项目、科技型中小文化企业或项目、陕西文化精品项目，其余将投向省外文化项目。
张江文化产业孵化器基金	专门用于推动张江园区文化企业进入资本市场。	目前，张江文化产业园入驻企业已达380多家，重点服务企业60多家，形成动漫、游戏、数字出版和新媒体四大产业板块，拥有全国网络游戏产业20%的份额，数字内容产业10%的份额，动漫产业占上海70%的份额。
陕西民营文化发展专项资金	通过股权投资、贷款贴息等方式支持民营文化企业发展壮大，对新进入全国500强或全国上规模民营企业排序前500名的民营文化企业，按企业实际缴纳的各项地方税收收入总额的1%，由省财政给予一次性奖励。

文化集团背景基金投资概览

基金名称	投资领域与策略	融资公司及项目介绍
东方星空文化传播投资基金	公司型的产业基金，投资培育文化传媒类骨干企业，增强浙江省文化产业的竞争力和影响力。	杭州玄机科技信息技术有限公司、宋城旅游、横店影视、绿城文化传媒、杭州精英在线教育。
华人文化产业投资基金	重点为目标公司提供成长性资本、企业重组、管理层收购等市场化融资。项目投资不低于2000万美元。	人人网、星空卫视、东方购物、东方梦工厂、巨鲸音乐、中国好声音、音乐剧《猫》。
凤凰文化产业基金	凤凰卫视下属文化产业基金投入内地文化产业的发展。
北京歌华文化创意产业发展基金	利用歌华有线的业务，拓展上下游产业链。

专业创投背景基金投资概览

基金名称	投资领域与策略	融资公司及项目介绍
华澳文化产业投资基金	新传媒、娱乐服务、教育项目、旅游产业、影视制作、动漫项目、互联网与多媒体等项目以及在快速发展的文化消费领域能够提供优异产品或服务的文化创意企业。	300万元投资《画皮》。
星长城文化产业投资基金	文化娱乐、广播影视、新闻出版、旅游广告、艺术品交易、文化地产等行业。
华映苏州文化产业基金	借助华映资本在文化领域丰富的投资经验和优秀的投资业绩，依托本地丰富的文化资源和良好的经济环境，对文化传媒、影视制作和传播、新媒体、互联网、教育等行业内优秀的企业进行持续投资。	华映资本合伙人熊向东曾成功投资携程网、如家连锁酒店、易趣网、好耶广告网络、分众传媒、东方财富网、5173等。
星空大地文化传媒基金	主要投资影视作品、电视节目等的融资、投资、制作、宣传、发行、广告、院线、版权、艺人经纪等多个领域。
华映东南文化产业基金	投资影视音乐、移动互联网、旅游目的地等领域。	上海童石网络科技有限公司。
深圳市鹏德文化创意产业投资基金	不详

银行、信托等金融机构与文化传媒集团组合基金投资概览

基金名称	投资领域与策略	融资公司及项目介绍
建银国际文化产业基金	投资范围涵盖出版、电影、广播电视、网络游戏、动漫产业等，并以广播、影视、出版行业作为重点投资方向。	小马奔腾、星光科技、幸福蓝海。
广东文化产业投资基金	80%的资金将投向广东省内项目、80%的资金投向文化产业，重点扶持文化企业的兼并重组、股改上市、重点园区和重大项目建设、文化新业态等。	南方出版传媒股份有限公司、珠江影业传媒股份有限公司、闪购、漫友、金逸院线、广东省有线广播电视网络股份有限公司、广州市景龙装饰设计有限公司。
云南省文化（旅游）产业发展基金	投资云南省的文化旅游项目，优化、完善、延伸文化旅游行业产业链，加快云南文化(旅游)发展。
中诚腾龙旅游文化产业投资基金	基金预期用5年的时间，建立初具规模的分时度假连锁体系，为游客提供综合的旅游服务。专注于旅游文化领域，拟投资于具有最优质山、海、雪景观资源的度假酒店、主题文化公园、商业配套等项目。	目前该基金已在全国8个城市储备了10个投资项目。基金在北京平谷投资的第一个项目是御马坊国际生态度假城，未来将打造成北京乃至环渤海地区最大的一站式、全季候、多功能复合型旅游度假产品。
皖港文化产业投资基金	主要投资数字出版、动漫制作、网络游戏、影视、数字印刷等以新媒体、新技术、新业态为代表的新型文化产业。

创投或券商与政府、文化集团或上市公司组合基金投资概况

基金名称	投资领域与策略	融资公司及项目介绍
广东中科南华旅游文化产业投资基金	扶持韶关旅游文化产业，进而推动韶关经济发展。
湖南旅游文化产业基金	打造国内最大的专业文化旅游产业投资平台。	达晨创投之前投资的公司包括《大河报》、体育之窗、《体坛周报》、琴岛演艺、中影集团等。
华映无锡文化产业基金	对无锡广电集团下属产业公司进行股份制改造和资本化再造，并通过股权收购、资产重组、整合吸纳行业内优质资源，实现传统传媒的产业和地域突围，打造无锡广电新媒体领域的上市公司，支持无锡市文化产业的发展。	华映资本合伙人熊向东曾成功投资携程网、如家连锁酒店、易趣网、好耶广告网络、分众传媒、东方财富网、5173等。
中科·安广股权投资基金	投向安徽广电传媒产业集团及省内其他文化产业优质项目，共同推动安徽文化企业和广电传媒产业的发展。	在该基金揭牌仪式上，安徽广电传媒产业集团同时与中国科技大学、中国电视剧制作中心、酷溜网（北京）信息技术有限公司等6家单位签约4个项目，涵盖多元化广告经营、节目制作、影视剧投资、电视频道业务代理、三网融合新技术研发、演艺经纪公司等方面。
泛城文化创意产业基金	投资对象包括人才、创业团队、半成熟项目和成熟产品等，投资范围包括网络游戏、网页游戏、社交游戏、手机应用与游戏、ipad/iphone等新平台的应用、娱乐化社区等互联网文化相关产业及动漫、影视等领域。投资方式主要为股权投资，泛城成立GP团队进行基金管理。
北京中外名人文化产业投资基金	主要投资于未上市成长期、扩张期及成熟期企业的股权，并提供从财务顾问、战略规划、投融资及资本市场运作的全过程的增值服务。	重点关注广告传媒、文化地产、出版发行、影视、动漫及衍生品制作，互联网及新媒体等文化产业及其细分子行业内的投资机会。同时关注文化产业与其他相关产业结合产生的新兴业态。
海峡文化产业投资基金	该基金主要投资于福建省内项目，以拟上市的大型PE(私募股权投资)项目为主，同时兼顾具有高成长性的VC(风险投资)项目以及战略并购项目。	投资方向包括新闻出版业、广播影视业、网络文化产业、数字内容产业、动漫游戏产业、创意设计产业等文化产业，以及大型文化园区等基础设施项目。
湖南富坤文化产业投资基金	以“文化创意、内容制造”以及“传播渠道和载体”的相关产业链投资为方向，重点关注“创新内容”与“新媒体”两大主题。包括：电影、电视剧、电视栏目、电台栏目的制作和经营及衍生产品版权的二次开发；演艺资源、艺人经纪资源的投资；新媒体、数字出版、数字音乐、互联网文化传播等其他有潜力的文化产业。	广州漫友文化。
浙江文化产业基金	定位为纯粹的IPO基金，已有几个属意的项目，包括稀缺资源景点、手机游戏门户网站、动漫原创版权等。	派瑞威行、海润影视。
乐视星云影视文化基金	主要投资新技术电影，优秀剧本、导演、演员和好莱坞的电影技术。
山东省文化产业基金	该基金计划吸收国有骨干文化企业、大型国有企业认购。已入库项目60余个，其中8个已达成初步投资意向。	泰山传媒、世纪金榜、鲁信传媒、北京领航传媒。
上海文化产业基金	重点投资领域为文化及相关产业，包括广播影视业、新闻出版业、网络文化产业、动漫产业、旅游广告业、休闲娱乐业、创意设计产业、文化用品及设备产业等。	目前已储备的优质项目超过10个，部分项目已完成投资协议签署。

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